З ліпеня мяжавыя і афшорныя абменныя курсы юаня ў адносінах да даляра ЗША рэзка аднавіліся і дасягнулі найвышэйшай кропкі гэтага адскоку 5 жніўня. У тым ліку бартавы юань (CNY) вырас на 2,3 % ад мінімуму 24 ліпеня. Нягледзячы на тое, што курс юаня ўпаў пасля наступнага ўсплёску, па стане на 20 жніўня абменны курс юаня ў адносінах да даляра ЗША ўсё яшчэ вырас на 2% у параўнанні з 24 ліпеня. 5 жніўня, павялічыўшыся на 2,3% ад мінімуму 3 ліпеня.
Гледзячы наперад на будучы рынак, ці ўвойдзе абменны курс юаня ў адносінах да даляра ЗША ў канал павышэння? Мы лічым, што бягучы абменны курс юаня ў адносінах да даляра ЗША з'яўляецца пасіўным павышэннем курсу з-за запаволення эканомікі ЗША і чаканняў зніжэння працэнтных ставак. З пункту гледжання розніцы працэнтных ставак паміж Кітаем і Злучанымі Штатамі, рызыка рэзкага абясцэньвання юаня аслабеў, але ў будучыні нам трэба бачыць больш прыкмет паляпшэння ўнутранай эканомікі, а таксама паляпшэння ў капітальныя праекты і бягучыя праекты, перш чым абменны курс юаня ў адносінах да долара ЗША ўвойдзе ў цыкл павышэння курсу. У цяперашні час абменны курс юаня да даляра ЗША, верагодна, будзе вагацца ў абодва бакі.
Эканоміка ЗША запавольваецца, і юань пасіўна даражэе.
Згодна з апублікаванымі эканамічнымі дадзенымі, эканоміка ЗША дэманструе відавочныя прыкметы паслаблення, што калісьці выклікала занепакоенасць рынку з нагоды рэцэсіі ў ЗША. Аднак, мяркуючы па такіх паказчыках, як спажыванне і сфера паслуг, рызыка рэцэсіі ў ЗША па-ранейшаму вельмі нізкі, а долар ЗША не адчуваў крызісу ліквіднасці.
Рынак працы астыў, але ў рэцэсію не ўпадзе. Колькасць новых несельскагаспадарчых працоўных месцаў у ліпені рэзка скарацілася да 114 000 у параўнанні з мінулым месяцам, а ўзровень беспрацоўя вырас да 4,3% вышэй за чаканні, выклікаўшы парог рэцэсіі «правіла Сэма». У той час як рынак працы астыў, колькасць звальненняў не астыла, галоўным чынам таму, што колькасць занятых людзей скарачаецца, што сведчыць аб тым, што эканоміка знаходзіцца на ранняй стадыі астуджэння і яшчэ не ўвайшла ў рэцэсію.
Тэндэнцыі занятасці ў прамысловасці ЗША і сферы паслуг адрозніваюцца. З аднаго боку, існуе вялікі ціск на запаволенне занятасці ў прамысловасці. Мяркуючы па індэксе занятасці ЗША ISM Manufacturing PMI, з таго часу, як ФРС пачала павышаць працэнтныя стаўкі ў пачатку 2022 года, індэкс дэманструе тэндэнцыю да зніжэння. Па стане на ліпень 2024 года індэкс складаў 43,4%, што на 5,9 працэнтнага пункта знізілася ў параўнанні з папярэднім месяцам. З іншага боку, занятасць у сферы паслуг застаецца ўстойлівай. Назіраючы за індэксам занятасці ЗША ISM невытворчага PMI, па стане на ліпень 2024 г. індэкс склаў 51,1%, павялічыўшыся на 5 працэнтных пунктаў у параўнанні з папярэднім месяцам.
На фоне запаволення эканомікі ЗША рэзка ўпаў індэкс даляра ЗША, значна абясцэніўся долар ЗША ў адносінах да іншых валют, а доўгія пазіцыі хедж-фондаў па даляры ЗША значна скараціліся. Дадзеныя, апублікаваныя CFTC, паказалі, што па стане на тыдзень 13 жніўня чыстая доўгая пазіцыя фонду ў доларах ЗША складала ўсяго 18 500 лотаў, а ў чацвёртым квартале 2023 года яна складала больш за 20 000 лотаў.
Час публікацыі: 14 верасня 2024 г